2023年行至岁末，对于光伏东说念主来说，这概况是忙碌的一年。

　　回股全年，硅料价钱于春节后拐头下行，溃堤于二季度并向下传导，激发全产业链价钱下行，各活动居品价钱简直全线“腰斩”。面前，P型硅片捏续累库且跌势不啻、组件价钱跌破1元/w、电板价钱仍在探底……有部分企业领先减产、关停，也有企业期骗自有现款致力于防守产线运转以争夺市集份额。

　　光伏三季报功绩“失速”的表试验质还是给投资者敲响警钟——行业已进入洗牌淘汰赛，老旧居品库存靠近出清，居品防守跌价将磨砺企业的现款储备度，挑战相继而至。

　　二级市集结，光伏板块全年单边下落，已毕12月18日收盘，光伏板块总市值年内挥发近1.2万亿，Wind光伏指数年内累计下落31.45%，限度最大的华泰柏瑞光伏ETF（515790）跌逾40%，近30只股年内下落朝上40%。

　　似乎一切都在标明，2024年光伏业将堕入低迷，部分活动厂商可能出现亏蚀。

　　产业链价钱溃堤

　　光伏主产业链的各活动价钱细巧相扣，上游硅料价钱波动对产业链价钱影响深化。

　　2022年光伏产业链价钱先抑后扬，硅料价钱暴涨，“鲸吞”产业大头利润，令下流组件备受成本压力，而在2023年，硅料活动由盛到剩，价钱较最高点（约33万元/吨）狂泻约80%，产业链全面降价。

　　字据工信部发布的数据，本年9~10月天下硅料、硅片、电板、组件产量同比增长均朝上60%。如斯供大于求的布景下，光伏产业链价钱捏续走低，电板等活动的大宗厂商难以盈利。

　　受新增产能开释及开工率弯曲影响，硅料在第二、三季度出现急跌，速即贴近成本线，最廉价钱跌破6元/吨，跌速与跌幅均令市集始料未及。面前硅料价钱还是贯通在6万元/吨高下，N型硅料成交情况仍好于P型。

　　弥远来看，硅料多余的地点难扭转。硅业分会估计，2023年底国内硅料供应量将达160万吨，可撑捏光伏装机量630GW。据第三方计划机构预测，本年大家光伏新增装机约400GW。

　　通威股份（600438.SH）、大全动力（688303.SH）等硅料巨头客岁的利润限度笑傲全行业，本年三季度却严重失速。通威股份出现上市以来初度三季报利润同比下滑，公司第三季度的归母净利润同比下降高达68.11%，第三季度净赚30.31亿元，上年同期为95.01亿元。

　　硅片是硅料的径直下流活动，价钱年内“腰斩”，且仍在捏续下行。隆基绿能（601012.SH）本年2月的P型M10硅片报价为6.25元，到了9月份该居品报价仅为3.1元，尔后再未更新过报价。隆基绿能与TCL中环（002129.SZ）第三季度的净利润鉴别同比下滑44.05%、20.72%，均为近10年以来初度。

　　11月中旬以来，硅片端处于捏续累库的情状，基于硅料厂排产运筹帷幄，市集对硅片价钱后市依然悲不雅。InfoLink上周的光伏价钱评析中指出，市集仍在不雅察后续硅片厂家的减产幅度，预期本月中旬分娩厂家将有可能因为库安身分运转运筹帷幄减产，料本周价钱有机率下行到每片3元。

　　跌价影响下，大宗电板厂商还是无法盈利，现时各家的库存水平仍不一致，部分厂家库存冉冉高潮，由于库存以P型电板为主，P型与N型电板的价差扩大，来到约每瓦0.1元阁下。据了解，因扛不住跌价，部分厂商将老旧PERC产线关停以幸免捏续的现款亏蚀。

　　直面结尾客户的组件厂，客岁被高额成本压得喘不外气，不到一年，组件价钱跌破了1元/瓦，约为上年同期50%。字据InfoLink数据，面前国内182mm PERC单面组件价钱为0.9元~1.08元/瓦，TOPCon组件价钱为0.93元~1.15元/瓦。

　　光伏行业步入弯曲期的同期，也有时新本领迭代期，各活动N型居品的需求、价钱波动都较着好于P型，部分厂商速即弯曲分娩运筹帷幄转向N型，个别居品活动以致还呈现N型居品供应枯竭的征象。

　　新玩家退出、行业加快洗牌

　　畴昔两年，光伏行业风靡云蒸，战术与资金股东下，行业得益效应不休升迁，跨界“追光者”的数目不休增长。据不都备统计，2022年至少有80家A股公司晓谕跨界光伏产业，囊括动力、白酒、地产、家电、玩物、乳成品、印刷、电子开荒等多个范畴。

　　这些新玩家主攻新一代本领电板、组件，参与的样貌大宗是招兵买马、建产线，从上游硅料硅片到下流的光伏电站都有布局。其中绝大大宗属于都备主意，不乏“蹭热门”情形，少量数公司是为拓展业务疆域。

　　A股跨界转型到手者三三两两，更多企业倒在前行路上。在2023年光伏产业链价钱下行、亏钱风险不休扩大的布景下，也曾晓谕跨界的公司遴荐止损，大宗晓谕隔绝运筹帷幄。

　　11月，金刚光伏（300093.SZ）也发布公告称，玄虚谈判公司实质情况和老本市集及干系战术变化身分，决定隔绝定增事项。公司原拟定增募资不朝上20亿元，用于投资年产4.8GW高效异质结电板及1.2GW组件神色等。

　　奥维通讯（002231.SZ）2023年头晓谕“追光”，又于6月份晓谕隔绝贪图紧要钞票重组，公司原运筹帷幄与熵熠（上海）动力科技有限公司，投资建树5GW高效异质结（HJT）电板及组件神色，投资金额约4.1亿元。

　　乳品公司皇氏集团（002329.SZ）客岁8月曾晓谕拟斥资100亿制造20GW TOPCon电板神色和2GW组件神色，令其股价在不到90天内由3.9元涨至约11元。皇氏集团在10月18日回应深交所问询函中说起：国内TOPCon电板产能正加快开释，居品单价较年头有了较大幅度下降，决定将有限的资源参加到保险公司畴昔捏续发展的中枢主业上，因此对正本的太阳能电板神色投资作念出相应弯曲，转让安徽绿能限度权。

　　从事包装印刷油墨的乐通股份（002319.SZ）原运筹帷幄参加47亿跨界光伏，本年内将投资金额大幅调低至1250万元，简直等于取消跨界。

　　对于跨界“追光”落潮，某光伏大厂干系说明东说念主对第一财经记者说：“光伏行业的洗牌速率，让这些新玩家苍老了，原以为拿出个把亿不错赚些快钱，但本年光伏居品跌价太快。面前来看，若是莫得疏淡大的神色烂尾或搁浅出现，逾期产能出清速率很难提速，弯曲期反而是发愤重重的。”

　　预测2024年光伏行业发展，上述光伏东说念主士合计，产业链价钱的波动再说未免，部分活动或可能再篡改低，具体走势要看开工率和排产安排。“洗牌经过势必会有二三线的光伏厂商倒下，实质上每一轮产业周期都是头部企业份额升迁、中小厂退出的经过，大龙头的资金和成本上风，能更简略地熬过下行期。”前述光伏东说念主士说：“任何市集都有贸易两边，以一方为主导的形态本即是失衡的，比如客岁硅料价钱暴涨，是典型的买方市集。但结尾市集很难速即合适降价或是加价，光伏行业的下行期或者说阑珊期演绎受影响的身分太多了，面前来看，2024年的主旋律是对于成本与盈利的均衡。”

　　也曾涨得多狂热，如今就跌得多惨烈。对于热衷光伏的投资者来说，2023年是极为煎熬的，以为的抄底可能照旧抄在半山腰。12月18日，华泰柏瑞光伏ETF创历史最低的0.79点，年内狂泻42.43%。板块86只股的年内平均下落了30.6%，多达28只个股的跌幅朝上40%。2024年延续行业洗牌的光伏板块又将若何演绎？

累赘裁剪：王其霖 开云(中国)开云kaiyun·官方网站